English
妙用股东协议，不再为股权转让、股东出资、撤资头疼！
企业，尤其是公司，是重要的投资工具。投资人能以股东身份对公司出资，让公司执行投资计划，这势必涉及股东进出，股权转让，也就是股东出资、撤资的问题。这些问题如果不好好处理，容易导致股东纠纷。不过，公司股份操作已有一系列成熟机制规范，可通过股东协议确定下来。这方面的主要机制包括：
- 新股优先购买权（pre-emption right on new issues of securities）；
- 股份优先受让权（pre-emption right on transfers of securities）；
- 随售权（tag-along right）；
- 强制出售权（drag-along right）。
本文将简要介绍上述股东协议机制。为叙述方便，我们假设某公司现有两名股东，甲和乙。第三方丙有意收购该公司股份。
新股优先购买权
新股优先购买权机制（pre-emption right on new issues of securities）可以让甲和乙优先认购公司新发行股份，而且一般会规定甲和乙按其现有占股比例取得新股。未被他们认购的新股可以出售给丙，但认购价格不可低于甲和乙的价格，认购条款也不可比甲和乙的条款优惠。
新股优先购买权的意义在于：
- 防止现有股东的占股比例因发行新股减少（即“股权冲淡”/“股份稀释”，dilution）；
- 对外人购买股份设置一定进入门槛，保障现有股东的权益。
股份优先受让权
股份优先受让权机制（pre-emption right on transfers of securities）规定，如果甲要转让股份，应优先向乙发出转让要约（offer），乙不接受要约，才能转让给丙。跟新股优先购买权类似，给丙的价格和条款不可优于甲、乙的价格和条款。
由于外人进入关系到公司利益，该股份优先受让权机制更可规定：
- 公司有权优先回购或取消甲的股份；
- 公司董事会如发现甲并非善意转让、丙不配合董事会查询、甲给丙的价格低于给乙的价格等情况，甲即无权转让。
股份优先受让权虽然给现有股东退出和外人进入设置一定门槛，但对于其他股东以及公司而言，这个股份优先受让权机制能提供重要保障，尤其是：
- 防止股东恶意转让股份，让外人随意进入，损害公司和其他股东利益；
- 对外来投资者进行把控，确保现有股东对新投资者满意，同时保障公司利益。
此外，甲向丙转让股份，还可触发随售权和强制出售权等机制。
随售权
甲要转让股份，乙如不行使优先受让权，甲的股份便可以转让给丙。不过随售权机制可规定，如果丙购入股份达到一定的持股或投票权门槛（例如50%），那么乙有权跟甲一起出售股份，这就是“随售权”（tag-along right）。具体而言，甲要转让股份给丙时，丙必须向乙发出股份收购要约，收购价格和条款不劣于甲的价格和条款。丙不发出这样的要约，就无法收购甲的股份。乙如果接受要约，丙就得确保购入乙的股份，才能购入甲的股份。
随售权的意义主要在于为小股东提供退出机制。当大股东有意退出，小股东无力接手，但又不愿留下跟外人共事（尤其是该外人还掌握公司控制权），随售权就能给小股东体面退场的机会。
强制出售权
假设甲是90%股权的大股东，乙是10%的小股东,丙有意购入公司全部股权，但只有甲同意出售股份，乙不同意。如果股东协议设置了强制出售权机制（drag-along right），那么甲就可以强制乙跟甲一起出售股份。具体而言，强制出售权可规定当持股达到一定份额（例如75%）的股东，也就是甲要向丙转让股份时，甲可要求乙在规定时间内， 按规定价格和条款（不劣于甲的价格和条款）向丙出售乙的股份。股东协议更可规定如果乙不照办，甲可代乙出售其股份。
强制出售权与随售权都主要针对大股东（或多数股东）退出的情况。如果说随售权是让不想留的小股东有机会走，那么强制出售权就是让不想走的小股东非走不可，确保第三方顺利收购公司。
总结
股东出资、撤资的问题，对公司经营和投资计划的运行有根本性意义。因此，投资者或股东一般有必要尽早订立股东协议，把这些根本问题事先安排妥当，这样对自己、企业以及未来投资者都有重大意义。
如果您对澳洲的公司法，股东协议存在疑问，不清楚股东出资、撤资流程，或者遇上公司股东纠纷，需要寻求律师订立股东协议等，请联系我们，我们对澳洲商法，公司法有多年本地经验，帮助在澳大大小小的商家，公司，企业解决过多项难题。我们格诚联合律师事务所拥有专业高效的商法公司法律师团队，竭诚为您服务，帮您处理股东纠纷，股权转让等问题。
请联系我们的律师咨询热线：
澳洲本地人士，请拨打： 1300618888
海外人士，请拨打：+612 9283 8588
微信号：LegalPointLawyers888
电子邮箱：info@legalpointlawyers.com.au
特别声明：
本出版物仅为一般法律信息，不代表任何具体的法律建议。对于任何引用，比照，类推，依靠或者以其他任何方式使用此处的信息所造成的后果，我们不承担任何法律责任。如需转载或引用该文章的任何内容，请私信沟通授权事宜，并于转载时在文章开头处注明文章来源于公众号“澳洲移民与法律”。